熊市這個詞如果有在投資理財的朋友一定都不陌生，指的就是市場資產價格比如股票、債券、期貨、加密貨幣等在一段時間內持續向下走。比較廣為人知的像是 2008 年次級房貸危機以及 2020 年的新冠疫情，2022 年因為「高通貨膨脹」衝擊了市場，面對熊市到底應該怎麼理財呢？
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1. 什麼是高通貨膨脹？
今年的熊市屬於「高通貨膨漲」，此類型的熊市持續時間長而且循序漸進，通常在通膨消息釋出時股市就已經開始跌了，因為比較有遠見的投資客已經預見到公司的盈利將受影響，就會開始拋售股票。再來政府又祭出「生息政策」想要壓制通膨，全球物價應聲上漲，各種食衣住行生活所需都變得比以往要貴，人民感受到荷包縮水等於消費能力也變相降低。再來還有中國的清零政策以及烏俄戰爭，整個熊市持續的時間變得難以估計。
綜觀整個投資市場，熊市並不是偶然，而是週期性的發生，儘管每次原因可能有所不同。有些人會開玩笑說，理財好像越理越窮，感覺阿嬤都比自己會賺錢。如果以短線來看的話，今年不管投資什麼股票、ETF 還是加密貨幣好像都是虧損，當然有些人會看準谷底的時候買進，利用短暫的反彈賺取價差，不過這就真的很看運氣了。
2. 熊市是否就不該投資了？
所以講了這麼多，面對熊市到底該怎麼辦呢？以前一定聽過一句話：「不要把所有雞蛋放在同個籃子裡」，其實用投資理財的術語來說，就是要做「資產配置」。即便股市已經進入長期的熊市，不代表其餘低相關資產比如黃金、外幣、不動產也進入熊市，比如美金從後疫情時代開始就呈現上漲趨勢，最高點匯率來到將近 32.3。所以應對熊市的來臨，最主要有幾個建議：
A) 有紀律的持續投資
即便股票市場會面臨短暫的動盪，長期來看經濟還是走高的趨勢。透過定期定額買進指數大盤型 ETF，或是選對績優股、基金等，這樣的做法可以避免隨市場情緒追高殺低，減少損益波動。利用長期存股及維持紀律的投資，再搭配跌時買多、漲時買少的彈性分配，對於小資族來講是個很好的理財方法。除了定期定額的投資方式，也可以善用一些理財工具來加快資產增值的速度，比如野村投信就有推出所謂的「D 檔投資法」。D 檔投資法有獨特的自動加碼機制，若下跌超過 10% 會觸發自動扣款，相較定時不定額有更高的主動性，掌握了巴菲特投資心法【別人恐懼，我貪婪】，也相對提升未來反彈時的獲利空間。
詳情請見：D 檔投資法試算工具
B) 資產配置選擇「降低波動性」非「高報酬」
如果你想要追求高報酬率，那資產配置就不適合你。除非真的心臟夠大顆，不然真的不建議擇時進出場，不然很可能因為一波大跌而血本無歸。那什麼是「波動性」呢？首先先觀察資產之間的漲跌幅屬於正相關、負相關還是無相關，比如說今天股票上漲時，債券就下跌，那這兩者之間就屬於「負相關」，如果像黃金、不動產等跟股市債市漲跌沒有太大連動性，就可以視為「無相關」。知道資產之間的相關性後，再來分配資產的比例，天下沒有白吃的無餐，降低波動性意味著會犧牲掉一些報酬率，但可以減少不確定性。
3. 結語
雖然說熊市對於投資者來說是一個相對痛苦的時期，但其實只要做好投資組合，不要抱著投機的心態，長期來看資產還是會增值的。除了股票還有基金，加密貨幣也是很多人現在的選擇，比如說使用幣安寶穩定幣活存 BUSD 利息可以到 8% 左右。當然綜觀這麼多理財的方式，建議還是要留有足夠的緊急預備金，有額外的閒錢再拿來規劃其他的投資，量入為出。
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